钢铁行业前三季度经营承压回暖需多因素共振

2026

11/01

22:05

证券日报

同花顺数据显示，在发布三季报的44家钢铁行业上市公司中（按申银万国行业分类），有34家公司归属于上市公司股东的净利润在前三季度有不同幅度的下滑，叠加营业收入、归属于上市公司股东的净利润金额等数据显示的信息可知，钢铁行业上市公司在前三季度面临的经营压力显著加大。

(相关资料图)

行业经营压力加大

数据显示，前三季度，钢铁行业上市公司净利润超过10亿元规模的有4家公司，但是，这4家公司中仅有1家公司净利润同比有所增长，另外3家皆有不同幅度的下滑。

对于利润减少原因，这些上市公司的财报中提及，钢材价格回升幅度不及原料价格涨幅，购销差价缩窄，利润同比减少。

综合来看，钢铁行业上市公司今年净利普遍下滑的原因是多方面的：“供强需弱是重要原因。比如，需求端持续萎缩，钢价低位运行；成本端价格上涨，钢价基本没涨、成本大幅上行，利润被‘两头夹击’；而供给端产能高、库存高。”中钢网高级分析师吕克强在接受《证券日报》记者采访时说。

吕克强认为，行业的好转，需要供给侧、需求侧与成本端形成合力。而过去几年钢价的持续下行已经证明，依靠规模摊薄成本的旧模式在需求见顶后难以为继。企业应将资源集中于产品结构优化、成本精细化管控与客户价值创造。

回暖需多因素共振

面对行业下行的压力，企业如何破局成为市场关注的焦点。

“企业要做好多方面举措改善经营。首先，控产降库、现金为王，以销定产、以效定产；压降资产负债率，夯实抗风险能力。其次，走差异化、高附加值路线，避免同质化竞争。再次，推进全流程成本管控、算账经营和精益管理，优化原料采购节奏，着眼长期创新力。最后，企业应在低碳冶金、数字化转型和高端产品研发上保持投入，为行业格局重塑后的竞争积蓄力量。”吕克强说。

山东卓创资讯股份有限公司建筑钢材分析师李晓娟告诉《证券日报》记者，展望后市，行业基本面趋势性回暖需要供需、成本多维度共振。需求端，地产、基建、制造业需同步改善，各项需求托举总需求持续回升。供给端，依托兼并重组、产能置换推动低效产能出清，提升行业集中度；企业坚持以销定产，规避无序复产，强化行业自律控产，推动供需差收窄、库存持续去化，缓解供给过剩压力。成本端，理顺铁矿石、焦煤焦炭内外供给关系，改善原料供需格局，促进生产毛利回归合理区间。除此之外，产业结构持续优化，提高高端钢种占比、减少低端普材内卷，同样是行业改善的重要方向。

总体而言，只有需求企稳、供给收缩、原料比价修复三者共振，钢铁行业盈利才有望迎来趋势性好转。李晓娟分析，单一维度边际改善，大多仅为下跌行情中的阶段性反弹。

从当前钢铁行业运行趋势来看，李晓娟认为，钢企需要主动调整经营策略，加快产品结构升级，由低端普材转向高附加值细分品种，配套发展定制化加工服务，走差异化竞争路线；持续做好供应链管控、深挖降本增效空间，合理运用套期保值工具对冲价格波动风险；坚守以销定产、自律控产的经营思路，完善行情与风控监测体系，积极拓展海外等多元渠道，提升企业抗风险能力。

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